Goncangan Baru Negara Berkembang Dalam Ekonomi Dunia

Pasar Negara Berkembang Kini Mampu Mendorong Pertumbuhan Ekonomi Dunia

The Fortune Global 500 merupakan sebuah daftar yang berisi 500 nama perusahaan terbaik di dunia yang di rilis setiap tahunnya. Penilaian dilakukan berdasarkan pendapatan perusahaan sebelum tanggal 31 Maret. Daftar terbaru sudah dirilis pada tanggal 20 Juli 2017.

Fortune Global 500 Index 2017 terbaru menunjukkan bahwa pasar negara berkembang semakin berperan dalam mendorong pertumbuhan ekonomi dunia dan semakin menarik perhatian berbagai perusahaan mancanegara. Jumlah perusahaan papan atas yang berpindah kantor pusat dan memperluas jangkauan bisnis ke negara berkembang juga semakin meningkat. Berdasarkan data EY, terdapat 132 perusahaan multinasional yang berkantor pusat di negara berkembang pada tahun 2014, sebuah peningkatan signifikan dibandingkan dengan tahun 2000 yang hanya 21 perusahaan.

Oliver Cornock selaku Editor-in-Chief Oxford Business Group (OBG) dalam siaran persnya mengatakan bahwa kontribusi negara-negara berkembang terhadap nilai PDB secara global semakin meningkat sejak jatuhnya Tembok Berlin. Sejumlah negara berkembang juga mengalami berkembangan yang cukup pesat dalam dua dekade terakhir berkat adanya kebijakan pajak yang kondusif dan kelebihan kompetitif lainnya. Terjadi penurunan PPh Badan Usaha yang dikenakan kepada perusahaan yang berkantor pusat di luar Amerika Serikat; semula 39,2% pada tahun 2000 turun jadi 28,1% pada tahun 2014. Di sisi lain, pangsa perusahaan yang tedaftar di Fortune Global 500 yang berkantor pusat di AS juga menurun dari 36% ke 26% pada periode yang sama.

Faktor lain yang memicu perpindahan kantor pusat ke negara-negara berkembang karena adanya prospek pasar lokal yang positif, industri yang semakin berkembang, kemampuan logistik, infrastruktur, stabilitas politik, dan kualitas pasar kerja yang semakin membaik, serta kemudahan dalam berbisnis.

Berdasarkan data PwC, ada peningkatan jumlah perusahaan baru, terutama dari BUMN, yang berasal dari negara berkembang yang berhasil masuk ke dalam daftar Fortune Global 500 Index. proporsi jumlah BUMN meningkat dari 9% pada tahun 2005 menjadi 23% pada tahun 2014. BUMN asal China merupakan salah satu pemain penting dan penggerak perkembangan tren bisnis ini. Privatisasi dan divestasi parsial yang dilakukan pada BUMN dan aset negara akan memunculkan banyak perusahaan-perusahaan yang mampu masuk dalam daftar Fortune Global 500.

Negara berkembang akan mendominasi Fortune Global 500 di tahun mendatang. Riset mereka memprediksi bahwa pangsa negara berkembang yang terdaftar dalam Fortune Global 500 akan melonjak menjadi lebih dari 45% pada tahun 2025. Tren ini juga sejalan dengan bertambahnya jumlah pelanggan yang terdiri dari kepala negara, CEO, investor institusi, analis, dan akademisi yang menginginkan informasi makro negara berkembang.

OBG selaku perusahaan penerbitan, penelitian dan konsultasi internasional yang menyediakan referensi dan informasi penting untuk para investor yang membutuhkan analisis mendalam dan data pasar berkembang – baru-baru ini mengalami peningkatan jumlah pelanggan. Jumlah perusahaan pelanggan yang terdaftar dalam Fortune Global 500 Index 2017 meningkat dari 309 perusahaan (61%) pada tahun 2016 hingga 336 perusahaan (67%) tahun ini. Riset menunjukkan bahwa sejumlah pemimpin bisnis dari delapan perusahaan terbesar di dunia berdasarkan Fortune Global 500 Index 2017 saat ini sudah masuk ke dalam daftar pelanggan OBG tersebut.

Basak Pasali selaku Director of Communications OBG menyambut baik peningkatan jumlah pelanggan yang terdiri dari perusahaan-perusahaan multinasional terkemuka di dunia. Basak juga menyampaikan bahwa banyak pembaca OBG yang bekerja dibawah perusahaan dan pernah berbisnis dengan perusahaan lain yang masuk dalam daftar Fortune Global 500 Index. Sebagai penyedia informasi foreign direct investment yang akurat dan terpercaya pada zaman dimana negara berkembang mulai mendominasi sebagai penggerak pertumbuhan ekonomi global; analisis dan materi tren ekonomi dunia yang disediakan Oxford Business Group menjadikan kami sebagai sumber informasi yang tak ternilai bagi perusahaan internasional di seluruh sector. Saat ini jumlah pelanggan kami telah meningkat hingga 336 perusahaan yang terdaftar Fortune Global 500. Perusahaan-perusahaan tersebut akan terus memanfaatkan intelijen bisnis yang kami sediakan saat membuat keputusan berinvestasi.

Ekonomi Negara Maju Terseret Pasar Negara-negara Berkembang Yang Merosot

Perekonomian negara-negara Eropa yang sudah bertautan dengan pasar negara-negara berkembang. Saat ini ke-15 negara-negara di Eropa sudah memasuki masa resesi dan harus menghadapi rasa sakit yang lebih parah saat perekonomian memberikan mereka pemasukan seperti Amerika dan Jepang yang terhuyung-huyung akibat perlambatan ekonomi. Partner perdagangan untuk Timur, yang biasanya membeli sepertiga dari bagian ekspor, kini sedang terseok-seok lantaran perbankan melemah dan nilai tukar mata uang juga tergelincir. Lebih dari itu, harga minyak dunia yang menciut setengah membuat permintaan dari Timur Tengah juga menyusut.

Perusahaan-perusahaan di Eropa seperti Schneider Electric SA dari Perancis maupun Kone Oyj dari Finlandia mengatakan, pesanan akan melemah seiring dengan pasar negara-negara berkembang dari China maupun Argentina yang tidak tahan dengan credit crunch. Ekonom Citigroup Inc.ini berharap ada pemangkasan suku bunga yang lebih besar lagi.

Nick Kounis, ekonom Fortis di Amsterdam mengatakan bahwa hal itu merupakan ancaman yang luar biasa untuk wilayah Eropa. Sangat diharapkan pasar akan terangkat dengan lebih baik sehingga mampu mendorong pertumbuhan ekonomi Eropa.

Pada 6 Oktober 2008 lalu, Presiden European Central Bank Jean- Claude Trichet bertaruh bahwa pertumbuhan yang tengah berlangsung di pasar negara-negara berkembang bisa mendukung pemulihan secara bertahap. Senin (27/12/17) ia mengatakan bahwa bank kemungkinan akan menggunting tingkat suku bunga minggu depan lantaran krisis finansial berdampak pada inflasi.

Ukraina, Hungaria dan Pakistan tengah mencari bantuan dari International Monetary Fund (IMF). Pasar Argentina juga kacau setelah pemerintah mencoba untuk mengambil alih dana pensiun negara. Rusia telah menjanjikan lebih dari US$ 200 miliar untuk menghalau krisis perbankan yang memburuk sejak 1998. Sementara itu, China juga mengalami perlambatan ekonomi setelah menggemuk lebih dari 10% sepanjang 5 tahun.

Kemampuan Eropa untuk bertahan dari penurunan pasar di negara-negara berkembang tecermin dari bagaimana Eropa diuntungkan oleh kemajuannya. Menurut Juergen Michels, ekonom Citigroup Inc di London, ekspor ke Eropa besarnya 6% dari GDP Eropa pada tahun 2006. Enam tahun sebelumnya, nilai ekspor ke Eropa hanya sekitar 4,5%.

Selusin negara-negara di Eropa, yang kebanyakan ada di Eropa Timur, menghitung sedikitnya pasar di negara-negara berkembang mengekspor 15,3% dari permintaan di seluruh wilayah Eropa. Sumbangan China dan Russia bahkan berlipat hampir dua kali lebih besar. Jika dibandingkan, porsi Amerika Serikat dan Inggris masing-masing malah mencatatkan kemerosotan dari ekspor 14,5% menjadi 11,9% saja.

FactSet, menilai satu ukuran ekuitas pasar berkembang, Pasar Emerging iShares MSCI, EEM, + 0,17% berada di jalur menurun 3,6% minggu ini dan 7,3% bulan ini. Itu berarti dana tersebut siap untuk melihat penurunan mingguan terburuk sejak 23 Maret, ketika turun 4,7% dan penurunan bulanan terburuk sejak jatuh 8,6% pada Agustus 2015, ketika kekhawatiran tentang ekonomi China membantu memicu kekalahan global dan menggarisbawahi kekhawatiran tentang kesehatan pasar negara berkembang.

Pasar negara berkembang semakin dibanjiri oleh lonjakan harga minyak mentah, memperkuat kemerosotan yang sudah berlangsung di tengah dolar AS yang sebagian besar mengalami rally pada paruh pertama tahun 2018. Meskipun pasar negara berkembang individu dapat naik atau turun karena isu-isu spesifik mereka sendiri, secara umum, kenaikan harga minyak mentah telah menjadi angin sakal utama bagi negara-negara yang cenderung mengimpor sebagian besar minyak mereka. Itu membuat negara-negara seperti Turki dan Argentina rentan terhadap reli dalam minyak mentah.

Patokan internasional Minyak mentah Brent LCOQ8, sebesar -0,08%, naik 2,5% minggu ini, dan telah melonjak lebih dari 16% sepanjang tahun ini, untuk diperdagangkan $ 77,45 per barel. Sementara patokan AS, minyak mentah West Texas Intermediate di New York Mercantile Exchange CLQ8, + 1,00% telah melonjak 7,3% lebih tinggi sejauh minggu ini menjadi $ 73,50 per barel, dengan kecepatan kenaikan terbaiknya untuk mingguan sejak 2016. Ini berada di jalur untuk lonjakan 22% tahun-ke-tanggal muka yang juga akan menandai keuntungan tahunan terbaik sejak 2016. Kedua benchmark berada pada level tertingginya sejak 2014.

Efek dari putaran itu, mungkin, diilustrasikan dengan baik dengan melihat bagaimana dana pasar berkembang telah dilakukan selama lonjakan harga minyak sepanjang tahun ini. Meningkatnya uang, yang dapat membuat utang dalam denominasi dolar lebih sulit untuk layanan bagi peminjam emerging-market, juga telah menciptakan angin sakal.

Pukulan satu-dua dari meningkatnya biaya energi dan uang naik telah sangat membebani (di antara faktor-faktor politik lainnya), pada mata uang Turki dan Argentina. Lira Turki USDTRY, -0.6512% telah kehilangan sekitar 1,7% terhadap dolar bulan ini dan berada di jalur menurun sebesar 17,6% tahun hingga saat ini, sementara USDARS peso Argentina, + 1,4906% telah merosot 10% sepanjang bulan ini dan mendekati posisi naik sepertiga dari nilainya terhadap greenback untuk tahun ini.

Dinamika di sekitar mata uang dan minyak mentah menyoroti pandangan bahwa skenario pertumbuhan global yang dimainkan dengan disinkronkan pada paruh kedua tahun 2017 telah berubah pada telinga ketika Federal Reserve menyelesaikan kenaikan ketujuh tingkatnya awal bulan ini.

Kepala Calamos Investments, Michael Grant, Long/ Short Fund di Calamos Phineus berpendapat bahwa kombinasi tindakan oleh bank sentral AS dan kebijakan fiskal yang dilakukan oleh administrasi Trump, terutama pemotongan pajak perusahaan, telah membantu memperdalam keretakan antara ekonomi pasar berkembang dan Eropa di satu sisi, dan AS di sisi lain. Dolar AS adalah simbol kebangkitan 'Amerika domestik' dan kredibilitas normalisasi moneter. Ssetiap jangka panjang kekuatan dolar AS sejak tahun 1970-an telah dikaitkan dengan kepemimpinan ekuitas AS, diukur dalam mata uang yang sama.

Perbedaan antara AS dan bagian dunia lainnya diilustrasikan oleh kinerja tahun-ke-tahun yang kontras antara iShares MSCI EAFE ETF EFA, + 0,11% yang mengecualikan AS, dan indeks S & P 500 SPX, + 0,03% EFA adalah turun 5,4% sepanjang tahun ini, sementara S & P 500 telah meningkat sebesar 1,3%.

Sementara itu, Dow Jones Industrial Average DJIA, -0,10% lebih rendah untuk 2018 tetapi hanya turun 2,2%, sementara Nasdaq Composite Index COMP, + 0,08% naik 8,3% dalam enam bulan pertama tahun ini, meskipun kemunduran baru-baru ini sebagian besar didorong oleh meningkatnya kekhawatiran tentang kebijakan proteksionis AS terhadap perdagangan.

Negara-negara seperti Indonesia tidak bisa berpuas diri seiring lingkungan keuangan global semakin bermasalah. Untungnya, Indonesia telah memperkuat ketahanannya terhadap guncangan semacam ini. Indonesia telah melaksanakan salah satu transisi demokrasi paling lancar di antara negara-negara berkembang, mengadakan pemilihan umum secara teratur, dan menyediakan kebebasan lebih besar kepada rakyatnya daripada sebelumnya.

Indonesia Tak Akan Bisa Menghindar

Lingkungan global berubah menjadi semakin memusuhi pasar negara berkembang. Indonesia tidak dapat melarikan diri dari konsekuensinya, tetapi dapat bertahan. Lingkungan di mana imbal hasil obligasi meningkat, dolar Amerika Serikat (AS) yang lebih kuat, harga minyak yang meningkat, dan pemandangan geopolitik yang semakin rumit, bukanlah jenis lingkungan yang baik untuk pasar negara berkembang. Tidak mengherankan, beberapa minggu terakhir ini mata uang negara dengan ekonomi yang sedang berkembang seperti peso Argentina, Lira Turki, dan real Brasil terdepresiasi tajam.

Ke depannya, negara-negara seperti Indonesia tidak bisa berpuas diri seiring lingkungan keuangan global yang semakin bermasalah. Ancaman dari menipisnya likuiditas keuangan hanya dapat mengintensifkan ketika bank Federal Reserve (Fed) AS menerapkan kebijakan moneternya yang lebih ketat. Karena modal yang tersedia menjadi langka, investor akan menjadi lebih teliti dalam menilai dan menetapkan risiko harga. Mereka juga akan lebih cepat untuk beralih alokasi aset dalam menanggapi perubahan keadaan. Lonjakan tajam baru-baru ini pada penyebaran sertifikat deposito Italia, dan perubahan mendadak di pasar ekuitas di seluruh Eropa menunjukkan bagaimana investor global sekarang lebih ingin untuk menjual ke negara maju saat pertama kali mengetahui tentang adanya masalah.

Andi Widjajanto, mantan Sekretaris Kabinet Indonesia, merupakan penasihat senior untuk kepala staf Presiden Joko Widodo mengatakan bahwa Indonesia telah memperkuat ketahanannya terhadap guncangan semacam ini. Pada tahun 2013, ketika Ketua Fed Ben Bernanke mengisyaratkan bahwa Fed akan segera mulai menaikkan suku bunga, terdapat arus keluar modal besar dari pasar-pasar negara berkembang yang dianggap berisiko sebagai akibat dari pengetatan kebijakan tersebut. Akibatnya, rupiah Indonesia turun dari 9.000 hingga 10.000 terhadap dolar AS, menjadi 13.000 dalam beberapa minggu. Tapi akhirnya rupiah dapat bertahan lagi. Pada Agustus 2015, ketika keputusan mengejutkan China untuk menyesuaikan kebijakan nilai tukar mengakibatkan kekacauan pasar global, rupiah bertahan dengan kuat.

Terdapat alasan kuat mengapa Indonesia menjadi lebih mampu bertahan dalam gejolak pasar yang sedang berkembang ini.

• Pertama, posisi eksternal negara yang lebih kuat, dan meningkatnya perkiraan risiko. Defisit neraca berjalannya saat ini sebagai bagian dari ekonominya mencapai hampir setengahnya, dari 3,2 persen pada tahun 2013 menjadi 1,7 persen pada tahun 2017, memberi kenyamanan bagi investor. Cadangan devisa juga jauh lebih besar, memberikan negara tersebut penyangga yang lebih kuat dari sebelumnya. Selain itu, investasi asing langsung meningkat, dengan realisasi investasi asing naik 11,5 persen pada kuartal pertama.
• Kedua, mengesankannya Bank Indonesia dalam perbaikan manajemen inflasi. Tingkat inflasi telah turun, rata-rata 3,8 persen pada tahun 2017, dibandingkan dengan 6,4 persen pada tahun 2013. Baru-baru ini, inflasi inti turun di bawah 3 persen. Akibatnya, Indonesia kini memiliki tingkat inflasi yang tidak jauh lebih tinggi daripada mitra dagangnya. Basis pajak berangsur-angsur berkembang dan telah ada perencanaan pencairan pengeluaran yang lebih efisien. Defisit fiskal juga telah teratasi, seiring pemerintah tetap berkomitmen pada kehati-hatian fiskal.
• Ketiga, persepsi investor tentang potensi jangka panjang nusantara telah meningkat secara signifikan setelah pemilu presiden reformis, Joko Widodo. Langkah-langkah seperti pengurangan subsidi bahan bakar pada awal tahun 2015 telah mengeluarkan sumber daya fiskal untuk belanja yang lebih produktif di bidang-bidang seperti infrastruktur. Ini telah memungkinkan kenaikan 1 persen dalam belanja infrastruktur sektor publik sebagai bagian dari PDB pada tahun lalu, mengatasi hambatan utama dalam menahan potensi laju pertumbuhan nusantara.
• Akhirnya, pemerintahan Jokowi telah melaksanakan salah satu transisi demokrasi paling lancar di antara negara-negara berkembang, mengadakan pemilihan umum secara teratur, dan menyediakan kebebasan lebih besar kepada rakyatnya daripada sebelumnya. Kemajuan ini akan menjadi penting dalam beberapa bulan mendatang, yang mungkin akan membawa kejutan di pasar mata uang global, obligasi, dan ekuitas, dengan pasar negara berkembang meringankan beban dari segala tekanan. Pemimpin Indonesia siap untuk menanggapi jika dan ketika ekonomi menghadapi tekanan.

Indonesia telah melaksanakan salah satu transisi demokrasi paling lancar di antara negara-negara berkembang. Selamat memasuki dunia ekonomi modern. Akan mampukah bertanding?

SUMBER :

http://finansial.bisnis.com

https://internasional.kontan.co.id

www.marketwatch.com

www.matamatapolitik.com